国庆节假期后，螺纹钢主力合约价格出现超预期下跌，带动螺纹钢2001合约与2005合约价差也快速回落。目前，螺纹钢2001合约与2005合约价差走势主要依赖于2001合约单边走势。从螺纹钢2001合约单边走势来看，多空双方交易逻辑存在时间周期的不一致性：多方更多地关注当前螺纹钢仍在去库存，而空方更多地关注未来螺纹钢供需关系将转差。在价格高贴水现货价格的情况下，螺纹钢2001合约继续下行的空间和动力也存在不确定性。因此，基于短期螺纹钢2001合约单边走势的难把握、难操作，笔者认为，投资者勿盲目参与螺纹钢月间套利操作。

　　当前库存下降利多期价

　　从螺纹钢供需关系来看，由于钢厂陆续复产，加上长流程钢厂生产整体仍有200元/吨~300元/吨的生产利润，螺纹钢产量持续恢复。相关机构数据显示，上周，全国螺纹钢周度产量比国庆假期回升11.84万吨至354.54万吨，产量略高于9月25日当周的353.47万吨。但是，从全国237家螺纹钢流通商日成交数据来看，螺纹钢成交表现良好：上周初，仍保持20万吨以上的日成交量；周中以后，螺纹钢价格大幅下跌引发市场悲观情绪进一步升温，日成交量维持在17万吨~18万吨。

“今年前9月，参与焦煤、焦炭、铁矿石交易的单位客户超过1万家，焦煤、焦炭、铁矿石日均成交162万手、日均持仓123万手，单位客户持仓占比约为40%。”大商所产业拓展部负责人表示，近年来焦煤、焦炭、铁矿石期现货价格相关性也在稳步提升，基于大商所价格的基差点价模式在钢铁、煤炭现货贸易中逐步应用。工具将在服务钢铁产业发展过程中发挥日益重要的作用。

　　为更好服务钢铁行业避险，在优化合约规则、促进功能发挥方面推出了多项措施，近年来先后实施铁矿石仓单服务商制度，调整铁矿石、焦煤交割质量标准，在焦煤、焦炭品种实施滚动交割制度等。今年9月，大商所发布通知，铁矿石自2009合约起实施品牌交割制度，选取PB粉、BRBF、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉、河钢精粉等9个进口矿和2个国产矿作为首批可交割品牌。该制度有利于稳定交割标的，使标的在正常情况下均能够锚定在市场接受度更高的矿种上，进一步提升价格代表性。

　　“为更好贴合市场实际，大商所广泛调研矿山、钢厂、贸易商、港口等铁矿石贸易链企业，经过深入研究，制定铁矿石品牌交割方案。具体来看，新制度通过设置品牌来限定交割品范围，调整原质量升贴水并增设品牌升贴水，通过提供相关文件证明品牌。同时，创新引入调查小组制度，以处理潜在的品牌争议。”大商所工业品事业部相关专家在会上表示。

新兴市场国家的建筑活动强劲，主要得益于基础设施项目的拉动。中国房地产市场带动了2019年建筑市场的增长，2020年，这一增长将放缓。预计基础设施投资将受到政府刺激措施的提振。在东盟和印度，活跃的基础设施投资有望驱动建筑市场的增长。　　土耳其的建筑市场与经济同步收缩，在经历2019年严重下滑后，土耳其将在2020年出现小幅的反弹。　　拉丁美洲的基础设施增长受制于经济不确定性及政府预算问题，自2014年一直在下滑的巴西建筑市场，在2019年录得正增长，这一增长态势随着基础设施成为优先政策将得以延续。　　汽车市场　　2018年全球汽车产量放缓，2019年，随着主要汽车市场，包括德国、土耳其、韩国等七大主要市场的进一步加深和扩大，全球汽车市场预计出现萎缩。汽车市场主要受全球经济因素的影响，包括市场饱和、购买及促销政策力度减弱，的是，随着汽车行业的发展从混合动力汽车转向纯电动汽车，消费者做购买决策变得犹豫不决。